天風證券認為，前11月動力電池裝機量約52.7GWh，同比增長21%。其中，裝機量排名前十企業(yè)合計約46.4GWh，占比88%。寧德時代和比亞迪兩家企業(yè)裝機合計約36.8GWh，占比69.8%。總體來看，當前國內動力電池市場10家企業(yè)瓜分了九成市場份額。寧夏、河北等地發(fā)布公交及出租車電動化政策，助推新能源汽車加快滲透，公共交通領域新能源汽車增量及存量替代將助推行業(yè)未來幾年內的發(fā)展。

2020年光伏需求或將反轉，中電聯統(tǒng)計顯示，8-10月國內累計新增并網僅3.68GW，其中競價項目并網量僅1GW左右，主要因為指標7月下發(fā)，時間倉促；同時組件跌價，企業(yè)積極性不高。12月大量項目陸續(xù)進入并網節(jié)點，裝機量或將迎來大幅改善。同時2020年政策逐漸明朗，2019年遞延的18GW項目、2020年新競價指標下發(fā)、平價2020年底搶開工和海外需求的穩(wěn)定增長，四大因素共振下，行業(yè)將迎來需求反轉。