從7月8日至9月8日，多晶硅料在經(jīng)歷3月以來(lái)的第二波下跌，并探低至三年前漲價(jià)伊始的最低價(jià)后，價(jià)格再次反彈。

在市場(chǎng)主導(dǎo)時(shí)代，價(jià)格必然決定于供需，關(guān)于此輪反彈的原因大多也歸結(jié)于三季度為年末裝機(jī)的備貨。但分析總得有依據(jù)，數(shù)據(jù)才是最好的證明。

1.組件/電池需求量

過(guò)去的1-8月，全球光伏到底產(chǎn)生了多少需求？

根據(jù)財(cái)新電通發(fā)布的最新報(bào)告，今年1-8月，中國(guó)電池、組件總出口量為167.8GW（組件140.5，電池27.2）。來(lái)自能源局統(tǒng)計(jì)信息發(fā)布顯示，今年1-8月中國(guó)新增裝機(jī)113.7GW。

假設(shè)中國(guó)113.7GW新增裝機(jī)對(duì)應(yīng)的組件需求不超過(guò)140GW，那么中國(guó)境內(nèi)1-8月對(duì)硅片的需求量（自用于電站加上出口）便接近310GW，對(duì)應(yīng)76萬(wàn)噸硅料。

2.流通庫(kù)存量

在自由市場(chǎng)下，任何一個(gè)供應(yīng)鏈都存在流通環(huán)節(jié)，便不可避免庫(kù)存，該庫(kù)存還包括生產(chǎn)環(huán)節(jié)的安全庫(kù)存。

2022年全球共有90萬(wàn)噸硅料供應(yīng)（中國(guó)80.6萬(wàn)噸+海外約10萬(wàn)噸）對(duì)應(yīng)350 – 360 GW硅片/組件/電池（根據(jù)CPIA信息，中國(guó)2022年硅片產(chǎn)量為357GW）。而2022年全球235GW新增裝機(jī)對(duì)應(yīng)的組件需求約為290GW。

因此有60GW在流通庫(kù)存中，其中歐洲40GW，其它國(guó)家和銷售渠道以及制造商有20GW，這些都是正常的生產(chǎn)、物流、中轉(zhuǎn)庫(kù)存。按照該數(shù)據(jù)，產(chǎn)量與庫(kù)存的比例大致為6:1。因此，1-8月滯留在流通環(huán)節(jié)所需的硅料或?qū)?yīng)的硅料量大概在13萬(wàn)噸。如果考慮到今年的市場(chǎng)供需比較寬松，流通環(huán)節(jié)的硅料量或在15萬(wàn)噸左右。

綜合1、2，今年1-8月中國(guó)硅料的消耗量大約在90萬(wàn)噸。

3.硅料供應(yīng)量

2023年1-8月中國(guó)國(guó)產(chǎn)88.37萬(wàn)噸，加上進(jìn)口4.858萬(wàn)噸，累計(jì)硅料供應(yīng)量93.228萬(wàn)噸，滿足382 GW的組件需求。

供應(yīng)93.228萬(wàn)噸VS需求90萬(wàn)噸，明顯這就是個(gè)供需平衡狀態(tài)，已經(jīng)考慮了流通庫(kù)存和相對(duì)寬松的供應(yīng)產(chǎn)能。

這樣的需求下，硅料不漲都難！

4.高價(jià)堅(jiān)守21天

盡管硅料處于供需平衡，分析師都已準(zhǔn)確給出四季度的硅料供應(yīng)量。1-8月已經(jīng)供應(yīng)的350-360GW電池組件，加上去年的流通庫(kù)存，已經(jīng)滿足年初預(yù)期2023全年全球350GW的新增光伏裝機(jī)。2023年9-12月中國(guó)硅料產(chǎn)量預(yù)計(jì)在60萬(wàn)噸，可對(duì)應(yīng)250GW的組件需求。如果扣除相應(yīng)的流通庫(kù)存75GW，今年將過(guò)剩175GW組件。

三季度開始收尾，預(yù)期中的硅料降價(jià)并未發(fā)生，截至9月27日，硅料仍在高價(jià)堅(jiān)守，長(zhǎng)達(dá)21天！

9月21日在滁州舉辦的光伏（儲(chǔ)能）產(chǎn)業(yè)供需論壇上，來(lái)自標(biāo)準(zhǔn)普爾S&P Global的分析師胡丹發(fā)布最新的預(yù)測(cè)，2023年中國(guó)將新增光伏裝機(jī)170GW，全球?qū)⑿略龉夥b機(jī)400GW！

如果2023年全球新增光伏裝機(jī)能超過(guò)400GW，則組件需求約500GW。全年硅料對(duì)應(yīng)組件可供總產(chǎn)量為690GW，流通庫(kù)增加至85GW，過(guò)剩105GW。

而這105GW過(guò)剩量，會(huì)被400GW的裝機(jī)預(yù)期推遲到更晚，11月、12月？

難怪，節(jié)前的硅料仍很堅(jiān)挺！