最新一期巴隆金融周刊報導(dǎo)，太陽能板廠商去年享有高達(dá)90%的利潤率，今年重大利空匯集，太陽能廠商的好日子結(jié)束了，黑夜降臨了。

     一年前，太陽能電池用的硅晶每公斤現(xiàn)貨價高達(dá)450美元，現(xiàn)在接近100美元就買得到，如果再等一個月，價格可能更便宜。去年廠商的利潤率高達(dá)90%，刺激全球廠商擴(kuò)產(chǎn)，新產(chǎn)能不斷開出，卻碰到政府鼓勵縮水、油價下跌、世界金融風(fēng)暴，以及太陽能板終端需求減少等不利因素。

     太陽能廠商和投資人必須調(diào)整商業(yè)模式，應(yīng)付嚴(yán)重到超出想象的供應(yīng)過剩，中國大陸和美國政府的新補(bǔ)貼有助于中國苦苦掙扎的太陽能光電產(chǎn)業(yè)，價格下降有助于刺激銷售量。問題是太陽能廠商最后會變成高獲利的英特爾，還是慘賠的內(nèi)存芯片廠商。

硅晶降價求生 威脅薄膜市場

     用內(nèi)存來比喻太陽能板似乎再適當(dāng)不過，原本成本較低的薄膜太陽能板似乎可以熬過過剩的傷害，現(xiàn)在硅晶太陽能板似乎可能跌到極低的水平，甚至奪取低成本薄膜太陽能板廠商的市場，使薄膜廠商難以生存。

     薄膜太陽能板的主要賣點(diǎn)是減少使用硅晶材料達(dá)97%，現(xiàn)在硅晶降價，若干太陽能板產(chǎn)品的價格，跌到比美國第一太陽能（First Solar）與能源轉(zhuǎn)換（Energy Conversion Devices）兩家薄膜廠商的產(chǎn)品還便宜，第一太陽能的毛利率和本益比22的股價似乎注定會下跌。

     德國2003年補(bǔ)貼太陽能設(shè)備帶動世界太陽能熱潮，西班牙去年推出類似政策，引發(fā)建商搶購太陽能板、太陽能板廠商搶購硅晶，以致模塊廠商北京英利綠能的硅晶合約價三年上漲四倍。廠商每公斤生產(chǎn)成本30到40美元，現(xiàn)貨價卻高達(dá)450美元，利潤率高達(dá)90%，歐美硅晶廠商都大賺特賺，連后起之秀的中國協(xié)鑫硅業(yè)毛利率都高達(dá)75%。

擴(kuò)產(chǎn)減少成本 恐也拉低利潤

      第一太陽能在西班牙太陽能熱潮中頗有獲利，但現(xiàn)在硅晶原料價格跌向每公斤50美元，侵蝕該公司的主要優(yōu)勢，該公司的因應(yīng)之道是加倍擴(kuò)產(chǎn)，以便降低成本。但這種策略可能造成過剩，導(dǎo)致第一太陽能的利潤率和股價下跌。

      從硅晶新產(chǎn)能開出的時程來看，今年太陽能硅晶供應(yīng)可能比需求多出50%，明年可能多出75%，未來五年里，廠商計劃把產(chǎn)能從目前的10萬噸擴(kuò)增為20萬噸，有助于把太陽能發(fā)電成本降到和火力發(fā)電一樣低，卻也會拉低太陽能產(chǎn)業(yè)的利潤率。