起死回“升”的可能性


在這樣一個人人自危、擔心破產的光伏產業(yè)恐怖時期，即便是界內佼佼者之一的保利協(xié)鑫也感到頗為焦 慮，雖然2012年上半年該公司多晶硅和硅片出貨量出現(xiàn)增長，但價格同比下降60%多，相比去年同期盈利35.5億港元的榮光，此次虧損3.3億港元，這 是協(xié)鑫進入多晶硅領域以來的首次虧損。中國的多晶硅廠商開始尋求政府的支持，他們首先就來自海外的多晶硅產品向中國商務部提出申請，要求對原產自美國和韓 國的太陽能級多晶硅產品進行反傾銷調查，這些企業(yè)當中包括與國外多晶硅廠商競爭正酣的保利協(xié)鑫子公司江蘇中能硅業(yè)、受到很大沖擊影響的賽維LDK、洛陽中 硅以及大全新能源等。

“2012年1-9月中國多晶硅進口量同比上升36%，而國內多晶硅企業(yè)90%以上處于停產，相當于犧牲了中 國的多晶硅產業(yè)來維持對國外多晶硅的進口。”通威集團董事長劉漢元認為歐美對中國多晶硅的傾銷同樣非常嚴重。在接到他們的書面申請后中國商務部發(fā)布公告 稱，開始對原產于美國和韓國的進口太陽能級多晶硅產品進行反傾銷反補貼調查，并于7月20日立案。2012年11月1日中國商務部發(fā)布第70號和第71號 公告，開始對原產于歐盟的進口太陽能級多晶硅進行反補貼和反傾銷調查，并將該調查與2012年7月20日商務部已發(fā)起的調查進行合并，初裁結果預計于 2013年第一季度出來，屆時進入中國的進口多晶硅將征收新的關稅。

“一年的時間剛剛好，我們也就倒閉了。”一位多晶硅企業(yè)的市場 部經理反饋：“我們的硅業(yè)工廠已經停產大半年，人員疏散了一大半，核心人員都在謀求其他出路。更嚴重的是母公司在這個時候也沒有繼續(xù)投資技改的決策能力， 繼續(xù)投資技改降低成本也基本看不到收回投資的可能性，只能暫時拖著。”盡管如此，他表示多晶硅“雙反”還是給了點心理安慰，這或許可以成為一個挽救的途 徑，但卻不是一個受到所有人認可的方法，特別是處于下游的光伏電池、組件生產商。為了更大程度地追回損失，11月26日商務部發(fā)布2012年第84號公 告，決定自即日起對原產于美國、歐盟、韓國的進口太陽能級多晶硅發(fā)起追溯征稅調查。

與這家四川多晶硅工廠遭遇類似局面的還有航天機 電旗下的神舟硅業(yè)。據(jù)透露，神舟硅業(yè)所采購的多晶硅生產設備大部分來自海外，在建設初期配備按照一流水平計劃，然而生產出來的產品卻連自己母公司都不愿意 采用，不僅質量水平有待提高，生產環(huán)節(jié)的消耗也很大。神舟硅業(yè)的多晶硅生產就像一塊“雞肋”，公司高層正在考慮是否將其放棄掉，而如果繼續(xù)，后面的資金投 入及技術改造是相當棘手的問題。然而，距離透露的時間僅僅一個禮拜后，10月19日神舟硅業(yè)被宣布出售，航天機電將通過國有產權公開掛牌方式轉讓其持有的 神舟硅業(yè)共計29.7%的股權。

除此之外樂山電力也受控股子公司樂山樂電天威硅業(yè)拖累，2012年1-9月營業(yè)總收入10.25億 元，同比減40.12%，業(yè)績變動第一個原因就是樂電天威硅業(yè)科技從2011年11月起停產實施技改，導致多晶硅業(yè)務利潤大幅下降。另外，川投能源被新光 硅業(yè)拖累，天威保變亦為天威硅業(yè)拖累、業(yè)內專業(yè)人士預計國內幾家國字號多晶硅企業(yè)后續(xù)很有可能會步神舟硅業(yè)后塵，或者將硅業(yè)從上市公司剝離。

為 了起死回生，中國多晶硅廠商同時也在尋求銀行的支持，但自中國媒體大肆爆料多晶硅生產環(huán)節(jié)中的眾多污染事件與“三高”問題，以及中國政府推出“多晶硅準入 門檻”，決定限制多晶硅生產后，中國多晶硅企業(yè)要想獲得銀行的融資與支持變得比以往更困難，投資者都害怕一哄而上的風險。雪上加霜的是，據(jù)相關人士透露在 一份《關于進一步加強中央企業(yè)多晶硅產業(yè)投資管理有關事項的通知》的國資委內部文件中，國資委明確要求各家央企“對需要建設的(包括新建、擴建、并購)多 晶硅項目，報國資委審核后實施”，此舉讓各家央企對多晶硅項目的并購變得更加謹慎，這無疑給一些具有一定國有背景但產能不大的中國多晶硅廠商又一重打擊。

即 使這樣了，有一個問題始終縈繞在多晶硅企業(yè)從業(yè)人員的心里，多晶硅的價格是否還會回升？在如此低價的市場競爭下，中下游的太陽能電池、組件制造商不希望聽 到多晶硅價格上漲的消息，但對于利潤愈趨愈薄以及處于停產狀態(tài)的的多晶硅廠商而言，他們仍抱有期望，因為這與他們的生死息息相關。

2014年，15美元/千克？

一般來說，多晶硅長期合約為三至五年的固定價格，固定價格可使供應商獲得穩(wěn)定的利潤率，而買家通過長 期供應協(xié)議可避免因原料短缺造成的高價。但近來業(yè)內人士反應，目前市場上的現(xiàn)貨價格大幅波動已經影響了大多數(shù)長單(LTA)供應協(xié)議的價格，價格層層降 低，客戶對多晶硅的長單價格也在不斷商議調整，國內外大部分多晶硅廠商處于虧損狀態(tài)經營。幾年前多晶硅銷售價格在300萬RMB/噸，后降至25萬RMB /噸，直至現(xiàn)在的14萬RMB/噸，縮水幾十倍，占比組件成本也由此前的50%降至10%。Elkem solar AS曾停產一段時間，近來該公司表示雖然他們可以做到市價18-20美元/千克，但其認為現(xiàn)在價格不合理，許多公司虧損或停產，消化庫存低迷過去后價格會 更合理。

目前四川的諸多多晶硅工廠中，十月底之前保持正常生產的企業(yè)只有瑞能與永祥，瑞能產能達到8000噸，預計在十一月將達到 此前計劃的10000噸產能，據(jù)了解，瑞能的多晶硅產品除了一部分供應昱輝陽光自身生產需求，另一部分對外銷售。而與此同時，昱輝陽光還采購國外的多晶 硅，并簽訂有長單，此前根據(jù)市場變化長單價格也進行了下調。

盡管多晶硅價格下跌得厲害，且在多晶硅成本控制并不占明顯優(yōu)勢，但昱輝 在貨源方面持續(xù)發(fā)力，昱輝CEO李仙壽個人很認可“擁低價硅為王”，但對中國多晶硅的發(fā)展不無擔憂，他表示：“多晶硅得不到銀行支持，這非常象過去的半導 體產業(yè)，中國全部半導體多晶廠都被歐美打掉了，現(xiàn)在中國已經沒有真正的半導體級的多晶廠，中國也已經沒有真正的半導體產業(yè)了。”李仙壽預言，國家不扶持優(yōu) 秀的多晶硅廠，就是出賣整個產業(yè)，多晶硅在兩年內一定會漲價！

臺灣寶德能源CEO郭俊雄對于價格回升與產業(yè)復蘇持樂觀態(tài)度，他認為現(xiàn)階段太陽能市場已進入洗牌階段，多晶硅價格每公斤跌破20美元是不合理價位，長期來看，太陽能市場仍正向發(fā)展，預計這波產業(yè)淘汰賽過后，產業(yè)在2014年可回春，多晶硅售價也將回到合理價位。

中國有色金屬工業(yè)協(xié)會副會長、原商務部產業(yè)損害調查局原局長王琴華向《PV-Tech PRO》表示，以中國企業(yè)申請對美韓多晶硅“雙反”立案的情形看，初裁結果出示后，多晶硅價格調整到一個比較能接受的范圍將成為一種可能。

保利協(xié)鑫徐州中能硅業(yè)副總經理呂錦標表示：“2013年多晶硅價格將有所回升，目前已經有松動，雙反制裁后將更明顯，預計到2013年6月多晶硅價格將在25美元/Kg左右，屆時國內幾家領先的多晶硅企業(yè)都能正常運轉，成本壓力減小。”

然而，各分析機構與對價格持回升持樂觀積極態(tài)度的企業(yè)家觀點不同，他們的判斷更傾向于下降與企穩(wěn)，如圖三。

高華證券分析師給出的展望是，在中小型企業(yè)開始退出供應鏈之前，多晶硅產品的均價將進一步下跌，并預計2013年多晶硅均價為18美元/千克，此外還推出了2014年15美元/千克的預測，他們認為在短期產能理性化之前，產品均價及盈利仍將承受壓力。

NPD Solarbuzz副總Charles Annis持中性看法，他預計多晶硅平均價格將于2013年穩(wěn)定在每公斤21美元上下水平，主要由于幸存下來的廠商根據(jù)終端市場需求安排產能利用率，以確 保銷售價格高于現(xiàn)金成本。對于中國多晶硅廠商的生死，他認為沒有那么樂觀，除非終端市場的需求遠超預計需求，否則57家二三線多晶硅廠商中有很多家將在未 來18個月內退出市場，事實上，即使是一些經驗不足的一線生產商也可能無法在未來幾年內存活。

IHS iSuppli咨詢公司光伏行業(yè)高級分析師顧理旻認為， 目前全球五大多晶硅工廠的產能完全可以滿足需求，且還多出20%產能，明年同樣如此，雖然目前現(xiàn)貨市場出貨量低、開工率低，但長單合同量并未減少，變動比 較困難，為此2012年多晶硅價格回不了頭會繼續(xù)下降，未來兩三月趨勢不變，中小企業(yè)出局。對于目前多晶硅的低價，他認為五大多晶硅制造商負有不可推卸的 責任。他指出現(xiàn)在市場上一級硅料需求疲弱，二級硅料需求上升而價格持續(xù)走低，這說明迫于長單不少買方購買二級硅料，使得硅料成本降低。顧理旻分析表示根據(jù) 需求預測2014年將有一個大發(fā)展，全球將有超過40GW安裝量，屆時無效產能退出，多晶硅價格會持穩(wěn)。而對于中國國字號的多晶硅企業(yè)，根據(jù)股權結構，他 認為央企下的多晶硅企業(yè)不會完全出局。