預(yù)計(jì)公司2015、2016、2017年EPS分別為0.51元、1.03元、1.39元，對應(yīng)PE為57倍、28倍、21倍。公司傳統(tǒng)主營業(yè)務(wù)發(fā)展穩(wěn)定，光伏發(fā)電、充電樁以及儲能業(yè)務(wù)受益于新能源發(fā)展獲得高速增長，虛擬電站項(xiàng)目的建設(shè)與運(yùn)營將為未來類似項(xiàng)目的建設(shè)與運(yùn)營帶來先發(fā)優(yōu)勢。增發(fā)預(yù)案彰顯了公司管理層對于公司發(fā)展的信心與決心。首次覆蓋，給予推薦評級。

二維模式發(fā)展充電樁：公司在市政、交通領(lǐng)域，積極與政府及公交長運(yùn)公司合作，爭取開展平臺服務(wù)，通過運(yùn)營取得收益；在居民住宅領(lǐng)域，爭取與物業(yè)取得合作，主要通過出售設(shè)備獲得收益。兩套商業(yè)模式適應(yīng)兩個(gè)不同的領(lǐng)域，發(fā)展路徑合理。

光伏電站裝機(jī)規(guī)模增長較快：公司已建成并網(wǎng)發(fā)電的電站合計(jì)約280MW,目前在建項(xiàng)目約有200MW,年底合計(jì)約有500MW并網(wǎng)。大量光伏電站的并網(wǎng)將顯著提升公司的營業(yè)收入。

儲能業(yè)務(wù)國內(nèi)外齊發(fā)力：受國內(nèi)外工商業(yè)及民用電價(jià)差異影響，公司將主要在國內(nèi)推廣工業(yè)用儲能設(shè)備，在國外同時(shí)推廣工商業(yè)及家用儲能設(shè)備，并發(fā)布了一系列適合工商業(yè)及家用的儲能新品。公司的儲能產(chǎn)品已應(yīng)用于無電地區(qū)獨(dú)立光伏電站、軍事微電網(wǎng)、海島項(xiàng)目等領(lǐng)域。

虛擬電站運(yùn)營獲得先發(fā)優(yōu)勢：公司與德國博世采取合作的方式，率先在甘肅玉門關(guān)啟動(dòng)了中國第一個(gè)虛擬電站項(xiàng)目，對公司深化儲能在可再生能源并網(wǎng)領(lǐng)域的應(yīng)用具有極大的推動(dòng)作用，也為未來探討可再生能源的交易模式積累了經(jīng)驗(yàn)。該項(xiàng)目于2015年10月份開始建設(shè)，由于西北冬休期當(dāng)前建設(shè)工程暫停。該項(xiàng)目將配備有15MW分布式光伏電站、10MW的風(fēng)電場、配套6MW儲能系統(tǒng)以及4MW移動(dòng)儲能系統(tǒng)。

傳統(tǒng)業(yè)務(wù)穩(wěn)定增長：受益于國家的智能電網(wǎng)以及配網(wǎng)政策，公司的傳統(tǒng)主營業(yè)務(wù)電能表及配網(wǎng)等設(shè)備的銷售將保持穩(wěn)定的增長。由于公司在傳統(tǒng)領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢，此項(xiàng)業(yè)務(wù)的海外銷售也保持穩(wěn)定的增長。

增發(fā)預(yù)案彰顯管理層決心：公司近期修訂了增發(fā)預(yù)案，兩個(gè)新收購子公司的持有者分別認(rèn)購了增發(fā)預(yù)案中9.43%和5.48%的股份，而公司董事長個(gè)人認(rèn)購的比例仍高達(dá)40.5%，即人民幣12.46億元。該認(rèn)購預(yù)案充分彰顯了公司管理層及所收購公司持有人對于公司未來發(fā)展的信心與決心。