節(jié)后歸來，光伏板塊上市公司已全線翻紅，且大批封板。除了隆基股份破3000億引人注目，另一個受到多方關(guān)注持續(xù)上漲的光伏板塊就是光伏玻璃。

7月份，光伏玻璃的價格只有24元/㎡左右，而今已有40元/㎡，短短3個月，價格上漲超過50%！


不僅如此，隨著行業(yè)發(fā)展、未來組件產(chǎn)能擴產(chǎn)，不少機構(gòu)預(yù)測光伏玻璃價格存在進一步上漲可能。

光伏玻璃為組件輔材

光伏玻璃是組件的重要輔材之一，與普通玻璃相比，光伏玻璃對品質(zhì)要求要高很多光伏玻璃分兩種：前板玻璃需要鍍膜和壓花實現(xiàn)高透光率，需要鋼化提高正面耐沖擊強度。背板玻璃需要印刷網(wǎng)格實現(xiàn)增加正面功率，背板玻璃需要打孔將導(dǎo)線穿出和接線盒連接。一般不鍍膜壓花。


并不是所有的玻璃都可以用于光伏產(chǎn)業(yè)。而組件材料之中運費和包裝最高的就是玻璃，供應(yīng)鏈最難的也是玻璃，它具有資源稀缺性，光伏玻璃需要極高的透光率，原材料需要高純的白色石英砂。


雙寡頭的競爭格局

目前光伏玻璃的主要供應(yīng)商有信義光能（30%），福萊特玻璃（25%），還有中建材，南玻等。在光伏玻璃需求前景向好以及當(dāng)前高盈利水平的刺激下，頭部企業(yè)紛紛擴產(chǎn)，其中信義光能和福萊特擴產(chǎn)力度較大，未來雙寡頭的競爭格局仍將延續(xù)。

資源稀缺、擴產(chǎn)受限

1.玻璃整體缺口較大，跟不上組件擴產(chǎn)速度


行業(yè)發(fā)展勢頭正盛，各頭部組件企業(yè)紛紛擴產(chǎn)。玻璃整體缺口較大，擴產(chǎn)速度跟不上組件擴產(chǎn)速度。整體缺口是43%，其中最缺的是2.0的薄玻璃，缺口高達81%。

按照信義，福萊特，南玻，彩虹，亞瑪頓的公告顯示，擴產(chǎn)的玻璃基本是2.0板塊，預(yù)計2022年底，產(chǎn)能勉強到250gw供應(yīng)量（30%雙玻70%單玻）。

2.國家政策批文限制

是整個輔材之中，擴產(chǎn)最慢最難的環(huán)節(jié)，現(xiàn)在有國家政策批文限制：2019年1月3日，工信部發(fā)布了《水泥玻璃行業(yè)產(chǎn)能置換實施辦法操作問答》中，將光伏玻璃列入產(chǎn)能置換范圍，即只有在淘汰舊產(chǎn)能的情況下，才能上新產(chǎn)能。

成本下降，毛利潤增加

供不應(yīng)求的市場讓光伏玻璃成為稀缺品，而同時純堿等原材料在疫情期間價格較低；市場需求高，成本下降，價格上漲，光伏玻璃的毛利潤在2020年三季度一度超過50%。


這也不難解釋福萊特玻璃連續(xù)三日漲停后，今日盤中再度逼近漲停再創(chuàng)歷史新高價39.6元，目前漲幅收窄至4%以內(nèi)。

有望持續(xù)上漲

需求促進價格增長

2020第四季度國內(nèi)競價項目搶裝而玻璃幾乎無新增產(chǎn)能釋放，光伏玻璃價格存在進一步上漲可能。

雙面雙玻組件應(yīng)用

6月以后，雙面組件的出貨量大幅增加，已經(jīng)超過30%的比例，在9月以后更是在35%左右。

光伏玻璃受益于雙面組件的趨勢，2019年雙面組件滲透率約14%，隨著雙面組件高發(fā)電效率、低衰減率等優(yōu)勢逐漸被市場接受，未來雙面組件滲透率有望進一步快速提升。

光伏行業(yè)未來發(fā)展環(huán)境好

促進可再生能源發(fā)展是應(yīng)對氣候問題的解決方案之一，在聯(lián)合國成立75周年系列高級別會議上，中方宣布將提高國家自主貢獻力度，力爭于2030年前達到二氧化碳排放峰值，努力爭取于2060年前實現(xiàn)碳中和。

不僅是中國，歐盟、美國、印度等國陸續(xù)出臺法案應(yīng)對氣候問題，提出的規(guī)劃目標(biāo)賦予了光伏中長期的成長性。


隨著各國對氣候問題重視度提高以及光伏發(fā)電經(jīng)濟性的不斷提升，光伏行業(yè)未來發(fā)展前景越趨明朗，光伏玻璃作為組件輔材將迎來持續(xù)的增長空間。