多晶硅

本周多晶硅價格：N型復(fù)投料主流成交價格為37.0元/KG， N型致密料的主流成交價格為34.5元/KG；N型顆粒硅主流成交價格為33.5元/KG。

交易狀況：本周開始簽訂6月訂單，成交中樞松動下行，拉晶廠謹慎采購，成交量依然不足，實際成交價約35元/萬噸。

庫存動態(tài)：截止本周，多晶硅整體庫存約37萬噸以上，下游采購速度放緩，多晶硅整體庫存水位短期內(nèi)仍有繼續(xù)增長趨勢。

供需動態(tài)：頭部廠商有減產(chǎn)規(guī)劃，預(yù)計將逐月實行，豐水期產(chǎn)能置換按計劃運作，其余廠商在跌價背景，協(xié)同調(diào)降稼動率共識較強；部分拉晶廠仍對后市有看空疑慮，表示采購趨向謹慎。

價格趨勢：本周各品類N型多晶硅價格下修，N型致密料均價報于34.5元/KG，周環(huán)比小幅下修。

據(jù)悉，國內(nèi)部分多晶硅企業(yè)經(jīng)過會談達成階段性最低價格共識，試圖穩(wěn)定持續(xù)下跌的多晶硅市場價格，然考慮到并無實際強制約束手段，疊加市場普遍繼續(xù)看空，預(yù)期短期內(nèi)多晶硅價格仍有繼續(xù)下降空間。

硅片

本周硅片價格： N型M10硅片主流成交價格為0.93元/片；N型G12主流成交價格為1.27元/片; N型G12R硅片主流成交價格為1.07元/片。

供需動態(tài)：各規(guī)格尺寸供需關(guān)系分化，183N需求尚不明朗，而210RN在下游頭部專業(yè)化廠商低價囤貨意愿下，供需關(guān)系扭轉(zhuǎn)，有望消耗前期庫存，而部分廠商亦趁勢拋貨。

庫存動態(tài)：截止本周，硅片庫存仍然保持在20GW附近，短期內(nèi)庫存無繼續(xù)增長趨勢，相對較為平穩(wěn)。

價格趨勢：由于下游階段性210RN需求提升，部分電池片企業(yè)有抄底搶貨意向，210RN價格有企穩(wěn)反彈意向，但在庫存及行業(yè)整體需求低迷的背景下，上漲并未成功。其余尺寸產(chǎn)品價格也在成本壓力下，開始企穩(wěn)。

短期來看，供應(yīng)鏈整體仍處于調(diào)整階段，疊加多晶硅價格尚未企穩(wěn)，硅片價格仍面臨小幅波動風(fēng)險。

電池片

本周電池片價格： M10單晶TOPCon電池主流成交價為0.255元/W，G12單晶TOPCon電池主流成交價為0.273元/W，G12R單晶TOPCon電池主流成交價為0.260元/W。

供需動態(tài)：不同尺寸電池片供需結(jié)構(gòu)各異，183N供需略顯嚴峻，面臨有價無市的情況，而210N供需相對穩(wěn)定；近期，下游對620W功率版型需求相對較好，階段性為210RN需求托底，210RN逆勢微幅反彈，周內(nèi)報價重回0.26元/W。

庫存動態(tài)：截止本周，專業(yè)化電池片企業(yè)庫存約一周左右，依舊處于正常偏底庫存水平，庫存壓力為全鏈條最輕。

價格趨勢：周內(nèi)，電池片價格止跌企穩(wěn)，但仍處于虧損狀態(tài)；其中，210RN在階段性行情需求下，價格小幅回彈。

此外，210RN優(yōu)勢再度凸顯，倒逼廠商加速調(diào)整產(chǎn)線尺寸，210RN占比或繼續(xù)提升，但亦需考量大幅度調(diào)整后的新一輪供給冗余。

組件

本周組件價格： 182雙面雙玻TOPCon組件主流成交價為0.67元/W，210雙面雙玻HJT組件主流成交價為0.77元/W。

供需動態(tài)：在下游需求減弱背景下，組件企業(yè)6月份訂單能見度轉(zhuǎn)差，多數(shù)組件企業(yè)采取降低開工率、保持輕庫存，減少代工外放訂單等策略，整體呈現(xiàn)供需雙弱局面；然階段性分布式項目搶裝節(jié)點，刺激620W版型需求短暫提升，拉動上游相應(yīng)尺寸產(chǎn)品需求。

價格趨勢：目前來看，6月份各家組件訂單明顯減少，且面臨SNEC展會，短期內(nèi)組件價格仍將呈現(xiàn)量價雙弱的局面。

海外需求：歐陸，5月組件價格暫穩(wěn)，但后續(xù)價格仍受進口產(chǎn)品跌價影響；印度，對部分國家進口的光伏玻璃反傾銷終裁落地，或持續(xù)增厚本土組件成本，抬升價格；美國，IRA削減仍待修正過會，若落實后，25H2將住宅類目或現(xiàn)搶裝，CIT裁決再添變數(shù)，或延長未受AD/CVD影響的產(chǎn)能盈利窗口。