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光伏混戰(zhàn),龍頭企業(yè)再“爆雷”!

   2025-07-01 世紀(jì)新能源網(wǎng)琬麟1520
核心提示:在行業(yè)周期波動與技術(shù)變革交織的2025年,邁為股份似乎也在經(jīng)歷著轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵陣痛期

2025年6月26日,蘇州邁為科技股份有限公司(以下簡稱“邁為股份”300751.SZ)針對 "被執(zhí)行15000元" 的網(wǎng)絡(luò)傳聞發(fā)布澄清公告。正是這則澄清公告,成功引起了大眾的廣泛“追蹤”。

根據(jù)公告顯示,稱該糾紛系早期合同尾款爭議,已于2025年3月通過調(diào)解程序結(jié)清,相關(guān)執(zhí)行信息未及時更新所致。這則看似微小的輿情插曲,卻意外成為觀察這家異質(zhì)結(jié)龍頭企業(yè)年度經(jīng)營的絕佳切入點 —— 在行業(yè)周期波動與技術(shù)變革交織的2025年,邁為股份似乎也在經(jīng)歷著轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵陣痛期。

財務(wù)迷霧:利潤增速明顯低于營收增速

公開信息顯示,蘇州邁為科技股份有限公司于2010年9月成立;2018年11月,公司正式在深圳證券交易所上市(邁為股份:300751)。公司面向太陽能光伏、顯示、半導(dǎo)體三大行業(yè),立足真空、激光、精密裝備三大關(guān)鍵技術(shù)平臺,研發(fā)、制造、銷售智能化高端裝備,主要產(chǎn)品包括全自動太陽能電池絲網(wǎng)印刷生產(chǎn)線、異質(zhì)結(jié)高效電池制造整體解決方案、OLED柔性屏激光設(shè)備、MLED全線自動化設(shè)備解決方案、半導(dǎo)體晶圓封裝設(shè)備等。

回溯2024年年報,公司交出了一份 "增收不增利" 的成績單:98.30 億元的營業(yè)收入同比增長 21.53%,但歸母凈利潤9.26 億元,僅微增1.31%。深入分析發(fā)現(xiàn),5.24 億元的資產(chǎn)減值計提成為利潤增速的 "剎車片",其中 3.88 億元應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備,直指光伏行業(yè)下游客戶的資金鏈壓力。正如管理層在業(yè)績說明會上所言:"2024 年是HJT整線設(shè)備規(guī)?;桓兜脑辏糠旨みM(jìn)擴(kuò)產(chǎn)的中小企業(yè)出現(xiàn)信用風(fēng)險,導(dǎo)致我們不得不加強(qiáng)資產(chǎn)質(zhì)量管控。"

這種謹(jǐn)慎在2025年Q1財報中延續(xù):盡管營業(yè)收入保持0.47%的微增,但歸母凈利潤同比暴跌37.69%為1.62億元,經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額為- 3.52 億元。值得關(guān)注的是,公司應(yīng)收賬款較年初增長20%至 46.82 億元,占流動資產(chǎn)比例達(dá)32%,顯示客戶付款周期顯著拉長。

從HJT領(lǐng)跑者到重金布局鈣鈦礦

邁為股份是HJT電池整線設(shè)備龍頭,全球市占率高達(dá)70%,于2022年率先推出單線年產(chǎn)600MW整線設(shè)備,2024年又進(jìn)一步升級至GW級,解決方案完整覆蓋HJT電池生產(chǎn)的四道工藝。目前公司GW級整線設(shè)備已交付行業(yè)領(lǐng)軍客戶,并順利實現(xiàn)首片電池下線。

隨著HJT、TOPCon擴(kuò)產(chǎn)潮退潮后,邁為股份已開始重金布局鈣鈦礦疊層電池領(lǐng)域。邁為股份發(fā)布公告,計劃向不特定對象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券,募集資金總額不超19.67億元,用于鈣鈦礦疊層太陽能電池裝備產(chǎn)業(yè)化項目。該募投項目總投資額為21.38億元。項目建設(shè)周期為3年,項目建成達(dá)產(chǎn)后可實現(xiàn)年產(chǎn)鈣鈦礦疊層太陽能電池制造設(shè)備20套。

2025年 數(shù)十起訴訟纏身

雖然1.5萬元糾紛已經(jīng)澄清,但根據(jù)多家媒體報道,及天眼查網(wǎng)站顯示,邁為股份作為被告涉及的司法案件近32起,其中近22起均發(fā)生在2025年,多是合同糾紛。

2024年年報披露的重大訴訟事項涉案金額高達(dá)2.39億元,其中2.18億元仍在審理或執(zhí)行中。這些訴訟不僅占用公司大量資金和精力,更可能影響其商業(yè)信譽(yù)和客戶關(guān)系。

圖片來源網(wǎng)絡(luò)

日前邁為股份的實控人新增質(zhì)押以緩解資金壓力。邁為股份發(fā)布公告稱,實控人周劍在解除557萬股股份質(zhì)押的同時,又新增質(zhì)押股份數(shù)470萬股,占其所持股份比例的7.6%,用于償還前期質(zhì)押借款;另一位實控人王正根新增質(zhì)押股份數(shù)200萬股,占其所持股份比例的4.19%,用于補(bǔ)充質(zhì)押。

站在年中節(jié)點回望,邁為股份的2025年呈現(xiàn)出鮮明的雙面性:短期看,光伏行業(yè)需求疲軟、應(yīng)收賬款高企、減值壓力仍將壓制業(yè)績;但長期論,這種轉(zhuǎn)型的張力,恰是高端裝備制造企業(yè)突破 "卡脖子" 必經(jīng)的蛻變過程。

當(dāng)澄清聲明的漣漪散去,留在資本市場記憶中的,終將是那些在實驗室里突破的效率數(shù)據(jù)、在客戶產(chǎn)線上運轉(zhuǎn)的精密設(shè)備,以及在戰(zhàn)略版圖上不斷延伸的業(yè)務(wù)邊界。

 
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