美東時(shí)間7月4日，《大而美法案》（OneBigBeautifulBillAct,OBBBA）經(jīng)總統(tǒng)特朗普簽署通過，成為正式法律，其中法案內(nèi)容大幅收緊2022年《降低通膨法案》（InflationReductionAct,IRA）中的光伏相關(guān)補(bǔ)貼規(guī)定，本文將解析本次OBBBA光伏相關(guān)法規(guī)，分析其對(duì)美國(guó)光伏市場(chǎng)所帶來的影響。

光伏補(bǔ)貼結(jié)束節(jié)點(diǎn)確定提前

與IRA法案相比，OBBBA對(duì)光伏發(fā)電稅收抵免的適用條件作出重大調(diào)整，將原本”開工時(shí)間”為準(zhǔn)的判定，改為”投入使用”。此外，戶用光伏市場(chǎng)適用的25D抵免將于2025年結(jié)束，而48E和45Y等補(bǔ)貼結(jié)束時(shí)間則大幅提前至2027年底。

外國(guó)實(shí)體（ForeignEntity）規(guī)定正式公布

OBBBA法案中明確界定了”被禁止外國(guó)實(shí)體”（ProhibitedForeignEntity），涵蓋”特定外國(guó)實(shí)體”（SpecifiedForeignEntity）與”受外國(guó)影響實(shí)體”（Foreign-InfluencedEntity）。一旦廠商被劃入這些范疇，將無法獲得48E、45Y、45X等核心稅收抵免，對(duì)其在美國(guó)的投資與供應(yīng)鏈布局產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

Infolink觀點(diǎn)

1.政策大幅轉(zhuǎn)向，美國(guó)光伏進(jìn)入重構(gòu)調(diào)整期

OBBBA的通過標(biāo)志著美國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)明確朝向"美國(guó)優(yōu)先"的根本性轉(zhuǎn)向。戶用光伏市場(chǎng)將在2026年1月1日起失去25D補(bǔ)貼支持，而大型地面電站和工商業(yè)項(xiàng)目的補(bǔ)貼則將延續(xù)至2027年底，這種差異化安排將重塑美國(guó)光伏市場(chǎng)的光伏能源結(jié)構(gòu)。預(yù)期2025年下半或?qū)⒊霈F(xiàn)戶用搶裝潮，而2026年后戶用規(guī)模預(yù)計(jì)將呈現(xiàn)持續(xù)性收縮。

2.光伏配儲(chǔ)成為項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)性關(guān)鍵

而在光伏補(bǔ)貼結(jié)束節(jié)點(diǎn)大幅提前的背景下，獨(dú)立儲(chǔ)能項(xiàng)目補(bǔ)貼不受影響，而光儲(chǔ)項(xiàng)目的儲(chǔ)能部分仍可持續(xù)享有30%ITC，相較于純光伏項(xiàng)目具備政策優(yōu)勢(shì)。工業(yè)、商業(yè)屋頂因高電價(jià)基礎(chǔ)，即便補(bǔ)貼退坡仍有一定經(jīng)濟(jì)性，配置儲(chǔ)能有助于提升收益，例如近年歐美市場(chǎng)的光儲(chǔ)一體化已成趨勢(shì)，未來儲(chǔ)能配置比例預(yù)期上升，不過，儲(chǔ)能設(shè)備仍須符合外國(guó)實(shí)體限制等合規(guī)要求。

3.中長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)格局轉(zhuǎn)向合規(guī)能力考驗(yàn)

由于美國(guó)聯(lián)邦層面的政策沖擊，當(dāng)?shù)毓夥袌?chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)重心正從規(guī)模與價(jià)格優(yōu)勢(shì)，逐步轉(zhuǎn)向供應(yīng)鏈的合規(guī)能力。法案要求建立嚴(yán)格的供貨商認(rèn)證體系，違規(guī)者將面臨高額罰款，這迫使項(xiàng)目開發(fā)商與設(shè)備供貨商投入更多資源強(qiáng)化合規(guī)管理。

而對(duì)于經(jīng)營(yíng)美國(guó)市場(chǎng)的光伏廠家而言，通過第三國(guó)投資規(guī)避限制的策略將受到更嚴(yán)格審查，最重要的是，若第三地產(chǎn)能仍依賴中國(guó)供應(yīng)鏈，依舊存在合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)。在這樣的背景下，近年可見不少美國(guó)本地大型項(xiàng)目方，盡管面對(duì)本土組件價(jià)格偏高、技術(shù)相對(duì)落后的情況，仍選擇優(yōu)先采用本土供應(yīng)，以降低政策風(fēng)險(xiǎn)與不確定性。

總體而言，能夠深入理解美國(guó)政策、調(diào)整產(chǎn)能布局、加強(qiáng)本地合作并建立可靠供應(yīng)鏈體系的光伏廠家，將在未來競(jìng)爭(zhēng)中具備明顯優(yōu)勢(shì)，也是未來能在美國(guó)市場(chǎng)穩(wěn)健發(fā)展的關(guān)鍵。