彭博新能源財(cái)經(jīng)發(fā)布了第三期“Portfolio Hunters”報(bào)道，關(guān)注光伏（PV）資產(chǎn)收購與估值。我們的研究報(bào)告追蹤2006-14年期間的671筆光伏收購，對應(yīng)不同開發(fā)階段的總交易裝機(jī)25吉瓦。2013年，我們追蹤到2.8吉瓦投產(chǎn)項(xiàng)目收購，較2012年的2.3吉瓦上升21%。2014年臨時(shí)數(shù)據(jù)顯示至11月中旬已經(jīng)存在2.8吉瓦交易。

傳統(tǒng)的私募投資人仍然是活躍賣家，而諸如英國公開發(fā)行基金與美國yieldco一類的新加入者也強(qiáng)勢登場。我們預(yù)測來年依靠這些投資工具通過移除流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)而提供的更廉價(jià)的股權(quán)會(huì)在收購成交量方面上升。

對已完工項(xiàng)目，我們根據(jù)有定價(jià)信息的143筆已披露交易按照目標(biāo)市場和交易日期衍生定價(jià)基準(zhǔn)。已披露交易的值如圖1所示。在全球來看，已售出資產(chǎn)的每兆瓦價(jià)值從2013年的3.3百萬美元/兆瓦下降12%至2014年的2.9百萬美元/兆瓦。我們的研究報(bào)告包括2007至2014年收購交易的平均已完成收購比率。

2014年末全球預(yù)測會(huì)有76-80吉瓦的大型項(xiàng)目裝機(jī)。我們預(yù)測這些項(xiàng)目的價(jià)值在開始運(yùn)營時(shí)為2790億美元，考慮運(yùn)營期間的折舊，當(dāng)下為2420億美元。

圖 1：2007-14年已披露光伏項(xiàng)目收購價(jià)值（百萬美元/兆瓦）



來源：彭博新能源財(cái)報(bào)告 氣泡大小代表項(xiàng)目的兆瓦規(guī)模